冷拔钢管产业链整体供需结构性恶化

    唐山架子管产业链整体供需结构性恶化，铁矿石国内矿山开工率有所下滑，尤其是国内大型矿山周度产量处于较低位置，但港口矿石成交低迷且库存继续维持历史新高，短期多空交织，目前产业链各品种期货价格均贴水现货，或有弱势反弹。盘面或会对定向降准消息有所反应，但钢铁产业链不具备反转基础。操作上，中长线空单谨慎持有，空仓者可关注反弹后的沽空机会。 随着全球经济环境好转，国际钢材需求尚在释放，国内经济疲软格局也得到有效改善;当前我国钢材出口再创新高，国内钢市供求关系也相对平稳;因此钢市主动杀跌的意愿并不强，倒是存在一定的补货需求。国务院加强督促微刺激措施项目的落实力度，基建工程有望加速，但雨季仍在肆掠，且成本支撑不善，笔者认为随着钢厂资源到货增多，现货市场去库存继续受到压制，唐山架子管还将弱势震荡整理。 从社会库存、开工率、上下游供需变化、行业季节性特征以及企业融资需求等角度看，似乎近期钢市缺乏起色，不那么景气。笔者认为6月份行业淡季来临，钢价仍有下跌可能。期货、电子盘等远期资本市场，节节回落，连续跌破心理关口，造成市场恐慌情绪蔓延。端午节后至今，贸易商心态仍多数偏于悲观，对6月份钢价走势寄望不高，在决策层狠抓政策措施落实情况、货币政策定向宽松力度加大的宏观层面利好带动下，市场信心逐步有望趋稳，然当前钢价杀跌动能不足，上涨也依然阻力重重，钢材价格或将长期处于低位运行局面。